Crisi finanziaria internazionale: il mondo non ha capito cosa sta accadendo

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L’economia mondiale è sonnambula e non ha ancora capito che stiamo andando verso una nuova crisi finanziaria, avverte Mervyn King. Gli arresti passati hanno generato nuove riflessioni e riforme, ma nulla è cambiato dal crollo bancario del 2008, afferma l’ex capo della Banca d’Inghilterra. Questa nuova crisi economica e finanziaria che avrà conseguenze devastanti per il sistema di mercato democratico, secondo l’ex governatore della Banca d’Inghilterra Mervyn King.

L’esperienza di King decennale

Lord King, che era a capo di Threadneedle Street durante la quasi morte del sistema bancario globale e una profonda crisi economica un decennio fa, ha affermato che la resistenza al nuovo pensiero significava che si sarebbe profilata una ripetizione del caos del periodo 2008-09.

Tenendo una conferenza a Washington durante l’incontro annuale del Fondo monetario internazionale, King ha affermato che non vi sono state domande fondamentali sulle idee che hanno portato alla crisi di un decennio fa.

“Un’altra crisi economica e finanziaria sarebbe devastante per la legittimità di un sistema di mercato democratico”, ha affermato. “Attenendosi alla nuova ortodossia della politica monetaria e fingendo di aver reso sicuro il sistema bancario, stiamo sonnambulando verso quella crisi”.

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Parole contrarie anche per gli USA

L’esperto ha pure aggiunto che gli Stati Uniti subirebbero un “armageddon finanziario” se la sua banca centrale – la Federal Reserve – mancasse della potenza di fuoco necessaria per combattere un altro episodio simile al sell-off dei mutui subprime.

King , il predecessore di Mark Carney come governatore della Banca d’Inghilterra, ha dichiarato che in seguito alla Grande Depressione degli anni ’30 c’erano stati nuovi pensieri e cambiamenti intellettuali.

“Nessuno può dubitare che stiamo vivendo ancora una volta un periodo di turbolenze politiche. Ma non ci sono state domande comparabili sulle idee di base alla base della politica economica. Deve cambiare. ”

L’ex governatore della Banca ha affermato che il clima economico e politico è stato raramente così denso, citando la guerra commerciale USA-Cina, rivolte a Hong Kong, problemi nei principali paesi emergenti come l’Argentina e la Turchia, le crescenti tensioni tra Francia e Germania nel futuro direzione dell’euro e il sempre più aspro conflitto politico negli Stati Uniti in un momento in cui la volontà degli Stati Uniti di agire come poliziotto del mondo stava scomparendo.

Perché l’economia mondiale è così appantanata?

King ha affermato che l’economia mondiale è rimasta bloccata in una trappola a bassa crescita e che la ripresa dalla crisi del 2008-09 è stata più debole di quella dopo la Grande Depressione.

“Dopo la Grande Inflazione, la Grande Stabilità e la Grande Recessione, siamo entrati nella Grande Stagnazione”. King ha detto che nel 2013 l’ex segretario al Tesoro degli Stati Uniti Larry Summers aveva reintrodotto il concetto di stagnazione secolare, un periodo permanente di bassa crescita in cui i tassi di interesse ultra bassi sono inefficaci: “È sicuramente ora il momento di ammettere che lo stiamo vivendo”.

I modelli standard non sono stati utili in due importanti settori della politica economica: far uscire l’economia mondiale dalla sua trappola a bassa crescita e prepararsi alla prossima crisi finanziaria.

“La saggezza convenzionale attribuisce la stagnazione in gran parte ai fattori di offerta in quanto il tasso di crescita sottostante della produttività sembra essere diminuito. Ma i dati possono essere interpretati solo all’interno di una teoria o modello. Ed è sorprendente che ci sia stata così tanta resistenza all’ipotesi che, non solo gli Stati Uniti, ma il mondo nel suo complesso soffre di stagnazione secolare guidata dalla domanda.

Via vai di crisi finanziaria internazionale

King ha affermato che il mondo è entrato e si è allontanato dalla crisi finanziaria globale con un modello distorto di domanda e produzione. La fuga permanente da una trappola a bassa crescita ha comportato una riallocazione delle risorse da una componente della domanda all’altra, da un settore all’altro e da un’impresa all’altra.

“Vi sono stati investimenti eccessivi in ​​alcune parti dell’economia – il settore delle esportazioni in Cina e Germania e proprietà commerciali in altre economie avanzate, ad esempio – e insufficienti in altre – investimenti in infrastrutture in molti paesi occidentali. Per realizzare un tale spostamento di risorse, sia di capitale che di lavoro, occorrerà un insieme di politiche molto più ampio rispetto al semplice stimolo monetario “.

Ha aggiunto: “È l’incapacità di far fronte alla necessità di agire su molti fronti politici che ha portato alla stagnazione della domanda negli ultimi dieci anni. E senza un’azione per far fronte alle debolezze strutturali dell’economia globale, c’è il rischio di un’altra crisi finanziaria, che questa volta non proviene dal sistema bancario statunitense ma da sistemi finanziari deboli altrove.

King ha detto che era tempo che la Federal Reserve e le altre banche centrali iniziassero i colloqui a porte chiuse con i politici per rendere consapevoli i legislatori di quanto sarebbero stati vulnerabili in caso di un’altra crisi.

Ha detto: “Il Congresso si confronterebbe con una scelta tra armageddon finanziario e una sospensione di alcune delle regole introdotte dopo l’ultima crisi per limitare la capacità di prestito della Fed”.

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