La tempesta dopo la quiete: l'economia torna a vacillare

In tempi normali, le preoccupazioni per la salute dell'economia globale tendono a spingere i leader dei maggiori paesi a unire le forze per perseguire la sicurezza. L'economia sta infatti nuovamente vacillando. Se sembrava che Cina e USA si fossero calmati, adesso con le nuove tensioni a rimetterci sono le altre nazioni.

La più grande minaccia

La più grande minaccia è data dall'intensificarsi del conflitto tra le due maggiori economie del mondo, gli Stati Uniti e la Cina. Mentre i loro leader contemplano apertamente come infliggere dolore gli uni agli altri, il resto del mondo ora si preoccupa della nuova escalation della guerra commerciale. Questo mese, la Cina e gli Stati Uniti sembravano muoversi verso il raffreddamento delle loro ostilità, mentre le prospettive economiche globali stavano migliorando. Le preoccupazioni per un rallentamento mondiale stavano lasciando il posto alle brunite speranze di espansione. I timori sull'indebolimento dell'economia cinese si stavano allentando mentre il presidente Trump pubblicizzava un accordo commerciale da firmare al più presto. L'Europa, in perenne di preoccupazione, sperava di godere di un qualche rinnovamento. Sfidando gli scettici, l'economia americana è rimasta in lacrime.

Quali paesi subiscono il danno maggiore?

Il danno potrebbe essere particolarmente grave per i paesi maggiormente dipendenti dal commercio, tra cui Singapore, Malesia, Messico e Giappone. Al centro del problema si trova la Cina, il paese più popoloso del mondo. Il suo sviluppo vertiginoso negli ultimi decenni ha totalizzato centinaia di milioni di consumatori all'interno del mercato globale. Così da fornire al tempo stesso un vasto assortimento di merci a basso costo. Dato che la Cina è la fonte di circa un terzo della crescita economica mondiale, qualsiasi interruzione del suo commercio equivale a un evento globale.. L'acuta escalation giunge in un momento particolarmente difficile per l'economia mondiale, mettendo a repentaglio quella che sembrava un'economia cinese stabilizzante, se gradualmente in rallentamento.

La situazione in Europa

In Europa, la guerra commerciale presenta un'altra indesiderata fonte di preoccupazione in un momento di tenui progressi. Le preoccupazioni sono basate soprattutto sul fatto che la partenza indisciplinata della Gran Bretagna dall'Unione Europea avrebbe danneggiato gli scambi commerciali in tutto il continente. Preoccupazione che ha accennato a placarsi quando Londra e Bruxelles hanno accettato di estendere la loro fiacca procedura di divorzio fino alla fine di ottobre. La Germania, la più grande economia del continente, aveva moderato i timori di debolezza, con dati che mostravano un aumento degli ordini di fabbrica e delle esportazioni. Le esportazioni della Germania verso la Cina sono aumentate di oltre il 5% a marzo rispetto a un anno prima. Ma gran parte di ciò che la Germania invia alla Cina equivale ai pezzi dell'apparato industriale cinese: parti di automobili, motori, macchine elettriche e altri attrezzi piegati in operazioni di fabbrica. Se le operazioni della fabbrica cinese rallentano di fronte alle tariffe americane, l'appetito della Cina per i beni tedeschi si attenuerà.

La Francia e l'Italia

In Italia e in Francia, l'attività industriale si è indebolita. L'Europa si trova in un momento molto delicato secondo quanto dichiarato da Kjersti Haugland, capo economista di DNB Markets, una banca d'investimento in Norvegia. La guerra commerciale ha già spaventato i mercati azionari globali, provocando la caduta dei prezzi delle azioni la scorsa settimana. Se il timore dell'investitore si approfondisce, i soldi quasi sicuramente confluiranno nel paradiso estremo, il dollaro USA. E i soldi probabilmente lascerebbero i mercati emergenti, esacerbando le crisi in Argentina e Turchia, mentre abbassando il valore delle valute in modo più ampio, dal Brasile al Sud Africa all'India. Le valute in calo rendono le merci importate più costose in quei paesi, costringendo i poveri a pagare di più per cibo, carburante e trasporti. Dopo essere saliti all'inizio di quest'anno, le valute e i corsi azionari nei mercati emergenti sono precipitati precipitosamente.

Ma quanto dureranno le ostilità commerciali?

È una domanda senza una risposta chiara. Sembra che Trump stia risolvendo (o almeno prova) ina forte economia americana in bilico. Il tutto, dichiarando la volontà di assorbire le tensioni di una lunga battaglia con la Cina. Il tasso di disoccupazione si attesta al 3,6%, il livello più basso in mezzo secolo. L'economia è cresciuta con un clip annuale del 3,2% durante i primi tre mesi dell'anno. Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti possono vincere una guerra commerciale se rimane su questa politica protezionistica. Eppure ha anche mosso una lamentela da Twitter sul fatto che la Federal Reserve non sta tagliando i tassi di interesse. Mentre i leader della Cina stimolano la loro economia con iniezioni di credito. La qual cosa si può interpretare come ammissione che Trump manchi - e brama - gli strumenti posseduti dai suoi avversari a Pechino, che godono del dominio delle leve della politica. La strategia di Trump sembra alimentare la rabbia nazionalista in Cina. Qui il governo del Partito Comunista si appoggia pesantemente a tali sentimenti a fini di propaganda. Ciò potrebbe indurire la volontà della Cina di mantenere la sua posizione, poiché i suoi leader temono le conseguenze di un attacco da parte del leader americano. Non è una ricetta per un commercio globale allargato, cresciuto di circa il 4% nel 2017, poi rallentato al 2% lo scorso anno e potrebbe contrarsi quest'anno. "Una volta che la crescita dei volumi commerciali diventa negativa, tutti dobbiamo guardare da vicino a una specie di scenario di recessione", ha dichiarato Marie Owens Thomsen, economista capo globale di Indosuez Wealth Management a Ginevra. "Le cose sembrano sicuramente più sconcertanti. I rischi al ribasso sono in aumento".