L’economia globale oggi non può essere salvata

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I governi hanno annunciato ambiziosi programmi di aiuto economico. Purtroppo, rimangono intrappolati nei modi convenzionali di combattere la recessione, senza riconoscere che questa volta deve essere fatto diversamente.

Il danno del coronavirus

Ora che le acque del devastante tsunami di Covid-19 hanno iniziato a ritirarsi. È tempo di fare un inventario dei danni causati e chiederci se stiamo facendo le cose giuste per affrontarlo. Il danno è stato immenso.

In Spagna, quasi cinque milioni di lavoratori, inclusi dipendenti e lavoratori autonomi, sono soggetti a regolamentazione temporanea (sospensione) del lavoro e 900.000 hanno smesso di contribuire alla sicurezza sociale. La maggior parte di loro sono candidati sicuri alla disoccupazione, che il Fondo monetario internazionale prevede di raggiungere il 21% entro la fine del 2020.

Il calo dei consumi è stimato tra il 30% e il 40%. E tutto questo disastro nonostante un enorme sforzo di spesa fiscale, che porterà il deficit a circa il 12% del prodotto interno lordo.

I governi dei paesi sviluppati non hanno tenuto conto di ciò che gli esperti stavano raccomandando all’inizio della crisi, che era quello di mantenere in vita le aziende a prescindere da cosa, senza fare domande, fino a quando le fasi acute di Covid-19 sono passate.

Gli USA più rapidi dell’UE

Ancora una volta, come nella crisi finanziaria globale del 2008-2009, tutto indica che gli Stati Uniti stanno emergendo meglio e più rapidamente dalla crisi rispetto al resto del mondo occidentale. La Federal Reserve sta facendo e farà di tutto per resuscitare l’economia.

Per quanto spietato e ingiusto possa essere il modello economico nordamericano, la verità è che il suo mercato del lavoro liberalizzato consente alle aziende di chiudersi e aprirsi rapidamente ed economicamente.

Inoltre, il governo degli Stati Uniti gode del “privilegio esorbitante”, come lo descrisse una volta l’ex presidente francese Valéry Giscard d’Estaing, concesso dal suo status di emittente della valuta egemonica del mondo, il dollaro. Gli consente di emettere quantità illimitate di debito, che finisce per “ripagare” con il denaro creato dalla stessa Federal Reserve.

L’aiuto anti covid in UE: mossa non semplice da attuare

Il finanziamento monetario dei programmi di aiuto Covid-19 non è così facile in Europa, in particolare nella zona euro, la cui banca centrale è di proprietà di 19 paesi e ha un divieto esplicito di finanziare i governi, direttamente o indirettamente.

Un po ‘di creatività nell’eludere gli statuti della Banca centrale europea è stata dimostrata dal presidente della BCE all’epoca, Mario Draghi, quando l’euro stava traballando nel 2011-12. Tale accordo, tuttavia, sembra oggi difficile da raggiungere a causa del divario ideologico che divide l’Europa settentrionale e meridionale.

Il nord non è disposto a rilassare i suoi principi di austerità, controllo del deficit fiscale e limiti del debito pubblico. Né è disposto ad abbandonare il principio di responsabilità individuale – Haftungsprinzip – di ciascun paese.

Il sud, compresa la Francia, ritiene che l’estrema gravità della crisi del coronavirus giustifichi e richieda che vi sia solidarietà tra i paesi europei e che i costi delle persone più colpite, quelle del sud, siano condivisi da tutti. I meccanismi proposti dal Sud sono vari – emissione di obbligazioni comuni, finanziamenti dalla BCE, un bilancio per la ricostruzione della comunità – tutti con una forte componente di solidarietà.

I fondi disposti non bastano

I programmi di soccorso previsti finora, come il pacchetto di sostegno di quasi 500 milioni di euro approvato dall’Eurogruppo, non sono sufficienti per affrontare l’entità del problema. Né la componente di condivisione degli oneri è sufficientemente presente per impedire ai paesi beneficiari di essere gettati dai mercati finanziari in un inferno in cui i paesi sovraindebitati e fiscalmente non salabili vanno in fiamme, come è accaduto in eurocrisi.

Questa volta, la Germania ha fatto un grande sforzo per colmare il divario tra nord e sud, in quanto non vuole ripetere gli errori di un decennio fa. La sua realtà politica interna, tuttavia, insieme al credo ordoliberale che permea il midollo tedesco, rende estremamente difficile accettare una “mutualizzazione” dei costi della crisi. Né conta il successo della Germania nella gestione della pandemia: come nella crisi dell’euro, è troppo chiedere ai tedeschi di capire che devono pagare il conto per le rotture causate da altri che non hanno fatto le cose correttamente.

La difficoltà dei paesi in via di sviluppo

Un problema ancora più grave sta affrontando i paesi in via di sviluppo. La mancanza di test sui virus e / o di scarsi dati ufficiali rendono difficile valutare la reale entità della pandemia. E la fase in cui si trova ciascun paese, ma non c’è motivo di supporre che la sua gravità non sarà così grave o peggiore di quella sperimentato dai paesi europei.

Praticamente nessun paese in via di sviluppo oggi ha il margine di manovra fiscale per costruire programmi di sostegno. Questo perche non sarebbero in linea con l’entità della recessione a venire. Il capitale ha da tempo cercato paradisi più sicuri mentre i governi sono fortemente indebitati. Se potessero emettere debito nelle proprie valute e fare in modo che le loro banche centrali lo acquistassero, gran parte del problema verrebbe risolto.

Niente è più facile che creare denaro finanziando il governo. Sfortunatamente, nelle attuali circostanze di debolezza, i fantasmi dell’inflazione e della svalutazione porranno presto dei limiti alle politiche in materia di elicotteri nei paesi in via di sviluppo, tranne nelle dittature che non si preoccupano dell’iperinflazione.

Il parere dell’FMI

Spetta al FMI prendere il comando di questa crociata. Questa istituzione è l’unico “prestatore di ultima istanza” disponibile per i paesi poveri. L’FMI ​​può creare il proprio denaro internazionale emettendo diritti speciali di prelievo. È importante sottolineare è che è nelle mani dei principali azionisti del fondo consentire che quei soldi vengano creati e consegnati ai paesi bisognosi. Il tutto, senza che diventi un nuovo livello sulla pesante lastra del debito.

Speriamo che i paesi ricchi abbiano già imparato la lezione. Perché anche questa azione è assolutamente conveniente per loro. La brutale diffusione della pandemia ha chiarito che non c’è posto dove nascondersi in questo villaggio globale