Mercati finanziari sottosopra: il mese chiude male

I mercati statunitensi hanno subito la settimana peggiore dalla crisi finanziaria globale del 2008. Questo poiché i timori per l'impatto del coronavirus hanno continuato a colpire gli investitori. I tre principali indici statunitensi hanno chiuso la settimana in calo del 10% o più rispetto allo scorso venerdì. Il tutto, nonostante un rialzo dei prezzi dell'ultimo minuto.

Cosa sta accadendo?

In precedenza, i principali mercati europei sono fortemente diminuiti, con l'indice FTSE 100 di Londra in calo del 3,2% al giorno. Gli investitori sono preoccupati che il coronavirus possa innescare una recessione globale. Venerdì il Dow si è stabilizzato dell'1,4% in meno, riprendendosi dai minimi precedenti, mentre l'S & P è sceso dello 0,8% e il Nasdaq è stato approssimativamente piatto. In mezzo al sell-off, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha rilasciato una dichiarazione insolita. Ha affermato che la banca centrale americana "monitorava attentamente" gli sviluppi. I fondamenti dell'economia americana rimangono forti. Tuttavia, il coronavirus pone rischi in evoluzione per l'attività economica. Andranno utilizzati efficaci strumenti in modo adeguato per sostenere l'economia.

Perché bisogna preoccuparsi se i corsi azionari diminuiscono?

La notizia di un numero maggiore di casi di coronavirus, in particolare in Italia, ha sollevato preoccupazioni. C'è un effetto economico molto più ampio di quanto precedentemente previsto. Il governatore della Bank of England Mark Carney venerdì ha avvertito che l'epidemia potrebbe portare a un declassamento delle prospettive di crescita del Regno Unito. Altri paesi stanno anche rivalutando le loro previsioni economiche. Questo dal momento che centinaia di aziende avvertono di interruzioni delle loro catene di approvvigionamento. Ma intimano anche di un calo della domanda dei consumatori. Giganti tecnologici statunitensi Apple e Microsoft sono tra le aziende che hanno affermato che la loro attività sarà influenzata. Mentre la banca d'investimento Goldman Sachs ha avvertito giovedì che il coronavirus probabilmente spazzerà via ogni crescita degli utili delle società statunitensi quest'anno. Le azioni delle compagnie aeree sono state particolarmente colpite dal momento che i divieti di viaggio sono stati imposti e le società limitano i viaggi del personale. Venerdì, il gruppo aereo IAG - che possiede British Airways e Iberia - ha dichiarato che i suoi guadagni sono stati influenzati dalla "domanda più debole" a seguito dell'epidemia.

Troppa ansia davanti

Ciò a cui i mercati si sono svegliati - forse in ritardo - è che l'interruzione dell'attività economica del coronavirus è più ampia, più profonda e forse più duratura di quanto precedentemente ipotizzato. Poiché i grandi focolai spuntano fuori dalla Cina, è chiaro che non sono solo le catene di approvvigionamento globali, ma anche la domanda da parte dei consumatori a soffrire, poiché gli sforzi per contenere il virus li tengono lontani da negozi, bar e ristoranti. Ciò che è sconosciuto è esattamente quanto possa essere grave e duraturo l'impatto. Ma ciò che è noto è che questo arriva in un momento già difficile per l'economia globale con Giappone, Italia, Cina e Regno Unito tra quelli che già vedono vacillare la crescita. Mentre gli economisti tagliano le loro previsioni di crescita, i responsabili delle politiche stanno discutendo su quanto possono fare per aiutare, dato quanto rimangono bassi i tassi di interesse. Ciò che è del tutto chiaro è che gli investitori devono affrontare ancora più ansia.

Numeri preoccupanti nel settoreianziario

In Europa, l'indice tedesco Dax è sceso del 4,2%, mentre l'indice francese Cac 40 è sceso del 3,9%.Venerdì, in Asia, l'indice giapponese Nikkei 225 è sceso del 3,7%, portando il suo calo per la settimana a oltre il 9%. Anche l'indice cinese Shanghai Composite è sceso del 3,7% venerdì. I trader sono fuggiti verso investimenti meno rischiosi, come il debito pubblico, inviando i rendimenti obbligazionari a nuovi minimi. Nel frattempo, anche i prezzi del petrolio sono crollati per paura che il virus avrebbe danneggiato la domanda, con i prezzi del Brent che sono scesi di oltre il 3% a circa $ 50 al barile venerdì, il livello più basso da più di un anno. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha rivendicato un forte aumento dei corsi azionari durante il suo mandato, ha incolpato le cadute sulla paura degli investitori di "l'ignoto" - così come le preoccupazioni per i candidati democratici che sperano di sfidarlo nelle elezioni presidenziali di novembre. "Le persone lo guardano e dicono quanto durerà", ha detto. "È un'elezione ... non credo sia d'aiuto." Diversi indici chiave del mercato globale - tra cui FTSE 100 e Dow Jones - sono scesi di oltre il 10% dai massimi recenti. Una caduta di tale entità viene generalmente definita correzione. Tuttavia, i prezzi delle azioni erano in bilico a livelli record prima dell'inizio della svendita, ha osservato Sonja Laud, Chief Investment Officer presso Legal & General Investment Management.

La Fed taglierà i tassi di interesse?

Il Dow e l'S & P 500 si sono ora ritirati all'incirca dove erano ad agosto, mentre il Nasdaq è tornato ai prezzi di dicembre. Ciò che i mercati stanno cercando di digerire è quanto tempo andrà avanti e quale sarà il danno economico. Molti analisti ora prevedono che la banca centrale americana taglierà i tassi di interesse nel tentativo di contrastare qualsiasi impatto. James Bullard, che fa parte del consiglio di amministrazione della Fed, ha detto venerdì che i tagli sono "una possibilità" se il virus continuasse a diffondersi. Ma ha avvertito che le aspettative del mercato non costringerebbero la banca ad agire. Molte banche centrali avevano poco spazio di manovra, poiché i tassi sono già così bassi. Realisticamente è soprattutto la Fed e in una certa misura la Banca d'Inghilterra che hanno ancora la possibilità di tagliare i tassi. Si pensa che ci sarà una grande attenzione sui governi per intensificare lo stimolo fiscale partendo dal presupposto che non c'è molto di più che le banche centrali possano fare per stimolare l'economia.