Prospettive economiche mondiali: il parere degli esperti dell’FMI

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Tao Zhang, capo economista capo della Greater Bay Area e vicedirettore generale dell’FMI ha detto la sua su questioni di interesse comune, a livello economico,

Nella prima metà dell’anno, la pandemia di COVID-19 è stata in prima linea nella discussione globale. In effetti, per molti di noi, il 2020 è senza dubbio un anno come nessun altro che abbiamo visto nella nostra vita. Da un lato, la pandemia ha colpito tutto il mondo. D’altra parte, vediamo anche che i paesi stanno lavorando duramente sul fronte della salute per contenere la diffusione del virus e salvare vite umane. Allo stesso tempo, sul fronte economico, i paesi stanno anche usando misure politiche per stabilizzare le loro economie e salvaguardare i mezzi di sussistenza delle persone.

Le prospettive asiatiche e gli sviluppi finanziari

Dall’inizio dell’anno, e in particolare negli ultimi 5 mesi, la pandemia COVID-19 unita alle risposte necessarie dei governi per salvare vite umane, tra cui l’isolamento, il distanziamento sociale e la quarantena domestica, hanno provocato la peggiore recessione dalla Grande Depressione nella 1930.

Sebbene ancora colpiti dalla pandemia, diversi paesi hanno iniziato a riaprire le loro economie e stanno facendo sforzi per riprendere il lavoro e la produzione. Tuttavia, in assenza di una soluzione medica (ad esempio lo sviluppo, la produzione e l’uso di medicinali e vaccini efficaci), la forza del recupero rimane altamente incerta.

Quasi tutti i paesi membri stanno vedendo le loro previsioni di crescita quest’anno riviste al ribasso e la maggior parte in territorio negativo. Nel 2020 si sta verificando una profonda recessione sincronizzata, sia nelle economie avanzate (-8 percento) che nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo (-3 percento; -5 percento se si esclude la Cina). Si prevede che oltre il 95 percento dei paesi avrà una crescita del reddito pro capite negativa nel 2020, con le economie dipendenti dalle esportazioni particolarmente colpite.

Dato che la pandemia si sta ancora sviluppando in tutto il mondo e molti paesi devono ancora tenerlo sotto controllo, permane una grande incertezza sulla previsione di crescita annuale per il 2020. D’altro canto, una migliore comprensione del virus e maggiori progressi sui vaccini e sulle medicine efficaci potrebbero sostanzialmente rafforzare la fiducia che supereremo prima la pandemia. Un sostegno più ampio e più energico alla politica economica e finanziaria potrebbe anche portare a una ripresa più rapida e completa. Al rovescio della medaglia, ulteriori ondate di infezioni, un rapido inasprimento delle condizioni finanziarie, il calo degli scambi e le crescenti tensioni geopolitiche, tra gli altri fattori, potrebbero ulteriormente erodere la fiducia rispetto ai consumi e agli investimenti, portando a profonde recessioni o rallentando la crescita. Si prevede che il commercio globale crollerà di quasi il 12 percento nel 2020.

Ad eccezione della Cina, la maggior parte delle economie asiatiche ha dovuto intensificare le proprie misure di contenimento dal rilascio del nostro rapporto WEO di aprile. L’immagine attuale dei casi di virus differisce in tutta la regione. Alcuni paesi stanno riscontrando casi in rapido aumento ogni settimana. Altri stanno cercando di appiattire le loro curve. Eppure altri hanno avuto relativamente successo nel tenere il virus sotto controllo. L’impatto principale dei blocchi sull’economia reale è nel secondo trimestre del 2020 per la maggior parte delle economie asiatiche esclusa la Cina.

La crescita economica asiatica

Per quanto riguarda le nostre previsioni sul PIL, per la prima volta nella memoria recente, la produzione dell’Asia dovrebbe contrarsi dell’1,6 per cento, un ulteriore declassamento rispetto alla nostra previsione di aprile di crescita zero. La crescita economica dell’Asia nel primo trimestre del 2020 è stata, in effetti, migliore di quanto previsto in aprile, in parte a causa della stabilizzazione precoce del virus in alcuni paesi. Ma, secondo il nostro rapporto di giugno, le proiezioni per il 2020 sono state riviste al ribasso per la maggior parte dei paesi della regione a causa delle condizioni globali più deboli e delle misure di contenimento più prolungate in diverse economie emergenti.

Stiamo proiettando che solo un numero molto limitato di economie in Asia e nel Pacifico quest’anno crescerà, compresa la Cina dell’1,0 per cento. Si prevede che la maggior parte delle economie nella regione si contrarranno nel 2020, e alcune in modo piuttosto netto: la Corea del 2% circa, l’India del 4,5%, il Giappone del 5,8% e alcune altre economie di più, data la loro dipendenza dalle rimesse, dal turismo e / o materie prime.

È anche importante notare che in tutta l’Asia, dal lato della domanda, l’unica spesa che sta crescendo nel 2020 è il consumo e gli investimenti del governo, sia nelle economie emergenti che in quelle avanzate. In altre parole, le economie dipendono fortemente dallo stimolo del governo.

Il recupero delle economie globali e asiatiche richiederà più tempo

La ripresa inizierà nel 2021 e la proiezione della produzione globale nel 2021 è del 5,4 per cento. Questo può sembrare buono, ma è inferiore dello 0,4 per cento rispetto alle nostre previsioni di aprile del 5,8 per cento e, combinato con la forte contrazione nel 2020, implica una perdita cumulativa per l’economia globale in due anni (2020-2021) di oltre 12 trilioni di dollari da questa crisi. Hotel, turismo, industria dei viaggi, tra gli altri, saranno particolarmente colpiti.

Per quanto riguarda l’Asia, nel 2021 prevediamo un pick-up del 6,6 per cento, con la Cina in crescita dell’8,2 per cento. Anche questo è stato rivisto al ribasso rispetto alle nostre previsioni di aprile (dell’1%), lasciando il livello del PIL reale asiatico del 5% inferiore nel 2021 rispetto alle proiezioni pre-crisi. In altre parole, prevediamo che le perdite di produzione in Asia dovute alla pandemia siano persistenti. E, sfortunatamente, parte di questo sarà permanente. Stiamo ipotizzando una ripresa del settore privato nel 2021, ma il ritmo è più lento del previsto. Inoltre, le ipotesi relative a questa ripresa guidata dal settore privato potrebbero rivelarsi in qualche modo troppo ottimistiche.

La crescita degli scambi ha rallentato. Il commercio globale si è contratto del 3,5% nel primo trimestre rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Per le economie asiatiche, il quadro complessivo che dipendono fortemente dalle catene di approvvigionamento globali non è cambiato, quindi non possono crescere da soli mentre il mondo intero sta soffrendo.

Il riorientamento fondamentale del modello di crescita verso la domanda interna e lontano dalla forte dipendenza dalle esportazioni è un processo che è già iniziato, ma è chiaro che la regione dipende ancora dalla domanda proveniente da altre parti del mondo. Data la forte recessione nelle economie avanzate al di fuori dell’Asia, si prevede che le esportazioni complessive dell’Asia si ridurranno in modo piuttosto significativo nel 2020.

E infine, se la ripresa guidata dal settore privato non dovesse verificarsi come stiamo attualmente prevedendo, i responsabili delle politiche in Asia non avranno lo spazio per fornire molto sostegno alle politiche economiche e finanziarie come hanno potuto fare finora nel 2020