Forse una delle poche aree in cui si sta cristallizzando un consenso tra le principali potenze dell’economia globale è l’urgenza di portare avanti le agende ambientali verdi e ridurre le emissioni di carbonio.
La posizione dell’FMI
Le istituzioni globali come l’FMI stanno sottolineando la necessità di una ripresa verde per prendere piede nell’economia mondiale mentre la comunità globale emerge da una delle crisi più aspre del secolo scorso. I fondi sovrani mondiali come forza potente nei mercati finanziari internazionali potrebbero svolgere un ruolo vitale nel portare avanti progetti verdi così come la finanza verde. Ciò è particolarmente rilevante per la Russia, dove il Fondo nazionale per il benessere potrebbe essere parzialmente investito in strumenti finanziari verdi.
Iniziative su scala mondiale
In questa fase esiste una serie di reti e iniziative globali che riuniscono i maggiori investitori istituzionali del mondo, compresi i fondi sovrani, per guidare l’agenda degli investimenti verdi. Questi includono gli investitori europei a lungo termine, il gruppo istituzionale sui cambiamenti climatici e la rete sul rischio climatico. Alcuni dei fondi patrimoniali del Medio Oriente, tra cui l’Abu Dhabi Investment Authority, la Kuwait Investment Authority, la Qatar Investment Authority e il Public Investment Fund dell’Arabia Saudita, sono firmatari del One Planet SWF Framework. L’incontro tenuto dall’International Forum of Sovereign Wealth Funds nel 2016 “i partecipanti hanno evidenziato che i fondi sovrani sono particolarmente ben posizionati per diventare pionieri degli investimenti verdi ”.
I sondaggi in generale
Dati e sondaggi recenti rivelano una crescente integrazione dell’agenda verde nel processo decisionale e nelle strategie dei fondi sovrani mondiali. Questi i risultati di un’indagine inaugurale su 34 fondi sovrani , che rappresentano il 43% dei fondi sovrani mondiali, condotta a settembre dall’International Forum of Sovereign Wealth Funds e dal One Planet Sovereign Wealth Funds.
L’indagine rivela che le strategie legate al clima rappresentano oltre il 10% dei portafogli per il 30% dei fondi patrimoniali rispondenti. L’indagine ha anche rilevato che questi fondi hanno effettuato 18 investimenti in tecnologie agricole, silvicoltura e opportunità di energie rinnovabili nel 2020 per un valore totale di $ 2 miliardi, rispetto a otto investimenti del valore di $ 324 milioni nel 2015. Complessivamente, secondo l’indagine “i fondi sovrani hanno ha investito più di 5 miliardi di dollari in opportunità agricole, forestali e rinnovabili negli ultimi cinque anni come parte di una maggiore spinta verso investimenti consapevoli del cambiamento climatico ”.
Poco più di un terzo dei fondi rispondenti (36%) dispone di una strategia formale sul cambiamento climatico, con il 55% di questi fondi che adotta le politiche dal 2015 e il 30% dal 2018.
Quali raccomandazioni dal sondaggio
Il sondaggio ha fornito le seguenti raccomandazioni ai fondi patrimoniali sulla base dei risultati del sondaggio :
· Adottare e attuare strategie legate al clima;
· Cercare il talento e la competenza appropriati;
· Esplorare i membri del consiglio di amministrazione e la formazione dei dirigenti;
· Utilizzare metriche per mostrare non solo l’impatto sul clima, ma anche rendimenti comparabili e riduzione del rischio;
· Comunicare a tutte le parti interessate l’importanza strategica del cambiamento climatico;
· Collaborare con colleghi e iniziative internazionali per condividere esperienze e generare maggiore leadership all’interno della rete di fondi patrimoniali.
Iniziativa Valdai Club
Quest’ultima raccomandazione si integra con la recente iniziativa Valdai Club per rafforzare la cooperazione tra i più grandi fondi sovrani sullo sfondo della pandemia Covid. In particolare, nel 2020 il Valdai Club insieme a Shafi Aldamer e Curran Flynn della King Fahd University of Oil and Minerals ha avanzato la proposta di creare una piattaforma per i fondi sovrani (SWF) dei paesi del G20 per promuovere la cooperazione a lungo termine, gli investimenti diretti e la formazione di accordi di investimento bilaterali / trilaterali / multilaterali. I risultati di questo brief politico sono stati inclusi nel comunicato del T20, che incoraggia il G20 a promuovere “la creazione di una piattaforma che riunisca i fondi sovrani dei suoi membri, possibilmente in coordinamento con il Forum internazionale dei fondi sovrani”.
Una tale piattaforma incoraggerebbe gli Stati del G20 a rafforzare la loro cooperazione economica, a rafforzare gli interessi reciproci, a migliorare il multilateralismo e a sviluppare opportunità per i loro SWF. Inoltre, fungerebbe da strumento di emergenza per alleviare l’impatto di una crisi globale, come l’attuale pandemia COVID-19, in quanto può essere utilizzata come misura anti-crisi tramite gli investimenti degli SWF degli Stati del G20. Un importante luogo di cooperazione per tale piattaforma per i fondi sovrani potrebbe essere l’elaborazione di principi e parametri di riferimento per gli investimenti verdi per i principali fondi sovrani, che a loro volta sosterrebbero il progresso di una ripresa verde nell’economia globale all’indomani del Pandemia di covid.
E i fondi sovrani russi?
Per quanto riguarda i fondi sovrani russi, in particolare il Fondo nazionale per il benessere (NWF), che entro il primo trimestre del 2021 ha accumulato più di 180 miliardi di dollari in risorse complessive, potrebbe essere opportuno investire parte della riserva liquida in strumenti verdi, compreso il verde sovrano obbligazioni. In particolare, le linee guida di investimento per la NWF possono comportare un obiettivo formale sulla quota di attività verdi nel portafoglio del Fondo.
Questi a loro volta possono includere obbligazioni verdi societarie e sovrane delle economie avanzate, nonché un’allocazione riservata alle obbligazioni verdi societarie e sovrane della Russia. Quest’ultimo potrebbe potenzialmente fornire una spinta significativa allo sviluppo del mercato delle obbligazioni verdi in Russia. Attualmente i green bond rappresentano solo 1
